Laman

What is an Internal Rate of Return?


Konsep Internal Rate of Return Analysis


Metode Analisis IRR yaitu metode dimana informasi yang dihasilkan berkaitan dengan tingkat
kemampuan aliran kas dalam mengembalikan investasi, yang dijelaskan dalam bentuk %/ periode
waktu



Rencana investasi dikatakan layak jika IRR > MARR.

  • Utk dua alternatif rencana investasi: hitung incremental rate of return (delta  ROR) pada increment  investasi antara

dua alternatif tersebut.
1.Jika delta ROR > MARR, pilih alternatif cost terbesar;
2.Jika delta ROR < MARR, pilih cost  terendah.



  • Nilai MARR ditetapkan secara subjective dengan pertimbangan:

- Suku bunga investasi
- Biaya lain yang harus dikeluarkan untuk investasi tsb
- Faktor resiko investasi: sifat resiko usaha, tingkat persaingan usaha sejenis, manajemen style pimpinan
   perusahaan   


  • Nilai IRR dihitung berdasarkan estimasi aliran kas investasi.

IRR = Besarnya tingkat suku bunga pada saat
     1. NPV = 0; atau (PW benefit - PW cost = 0) atau (PW benefit/PW  cost=1) ; atau
     2. AW = 0; atau (EUAB – EUAC = 0);

  •  NPV   : Net Present Value
  •  PW    : Present Worth (Present Value)
  • AW    : Annual Worth
  • EUAB : Equivalent Uniform Annual of  Benefit
  • EUAC : Equivalent Uniform Annual of  Cost

Proses menemukan NPV=0
1. Hitung NPV untuk suku bunga dengan interval  tertentu sampai ditemukan NPV Æ nol, yaitu
    NPV(+) dan NPV(-)
2. Lakukan interpolasi pada NPV(+) dan NPV(-)  tersebut sehingga didapatkan i pada NPV=0



Contoh Soal

4. Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan baru seharga 30 juta rupiah. Dengan peralatan baru tersebut akan diperoleh penghematan sebesar 1 juta rupiah per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8 peralatan itu memiliki nilai jual 40 juta rupiah. Apabila MARR 12% per tahun, 
dengan metode IRR Analysis, apakah pembelian peralatan tersebut menguntungkan?


Penyelesaian no 4 




Contoh dua alternatif rencana investasi

5. Sebuah perusahaan akan membeli sebuah mesin untuk meningkatkan pendapatan tahunannya. Dua alternatif mesin ditawarkan kepada perusahaan:
  • Mesin-x usia pakai 8 tahun dengan harga beli 2,5 juta rupiah,  keuntungan per tahun 750 ribu rph, nilai sisa padaakhir usia manfaat 1 juta rph. 
  • Mesin-y usia pakai 16 tahun dengan harga beli 3,5 juta rph,  keuntungan per tahun 900 ribu rph, nilai sisa pada akhir usia manfaat sebesar 1,5 juta rupiah.

Dengan MARR 15% per tahun, tentukan mesin yang seharusnya dibeli?


Peyelesaian Contoh 5










Contoh-7.
Dalam rangka pengembangan usaha, PT Angin Ribut merencanakan investasi baru senilai 1,2 milyar rupiah, dengan perkiraan pendapatan mulai akhir tahun ke-2 sampai tahun ke-7 sebesar 400 juta rupiah. Setelah itu menurun gradient sebesar 15 juta rupiah/tahun, sedangkan biaya operasional dikeluarkan mulai tahun ke1 sebesar 50 juta rupiah dan selanjutnya naik gradient 10 juta rupiah. Umur investasi diprediksi 12 
tahun dengan nilai sisa 500 juta rupiah. Disamping itu, ada pendapatan lumpsum pada tahun ke-6 sebesar 300 juta rupiah dan biaya over-haul  pada tahun ke-7 sebesar 100 juta rupiah. Evaluasilah rencana tersebut dengan menggunakan metode IRR, jika MARR =  15% per tahun.

Penyelesaian Contoh 7